Siempre es un buen momento para revisar mí proceso de inversión, aunque si tengo que ser sincero no sabría bien como explicar los diferentes procesos.
Aunque se que para producir resultados superiores a la media ,durante largos periodos, se necesita un proceso que sea replicable.
Al igual que un golfista necesita tirar decenas de miles de veces para el aprendizaje a alto nivel,o un pianista ensayar repetitivamente, el proceso de inversión es prácticamente igual, aunque afortunadamente más sencillo.Mirar balances, cuentas de resultados,analizar y volver analizar es parte del proceso de aprendizaje.
La base de mí proceso de inversión es seleccionar acciones de calidad a un precio razonable.Esa es la pareja de baile, si veo calidad las vigilo y espero a que el precio me guste y cuando creo que confluyen ambas compro.
El tamaño máximo de la apuesta es algo más subjetivo, pero básicamente es proporcional al nivel de seguridad de su ventaja competitiva y a mi grado de liquidez en ese momento.
El tamaño máximo de la apuesta es algo más subjetivo, pero básicamente es proporcional al nivel de seguridad de su ventaja competitiva y a mi grado de liquidez en ese momento.
La tasa de corte es alta y en eso soy relativamente rápido.Un pequeño vistazo a los márgenes,free cash flow,crecimiento del BPA, rentabilidades sobre el capital, me basta para filtrar y desechar la mayoría de las acciones.
Una vez pasado esos filtros,me centro en investigar de donde viene el crecimiento.Si tiene o no pricing power, si tiene moat, cantidad de deuda en el balance sobre Flujos de caja y beneficio neto.
Si me gusta lo anterior, intento hacer una valoración aproximada,de cuanto puedo pagar por la acción para conseguir una rentabilidad satisfactoria en un plazo de 5 años.
Mi objetivo es la de crear una cartera diversificada de acciones,con un numero no determinado a priori, que vaya creciendo su valor intrínseco durante largos periodos de tiempo.Algunas posiciones serán grandes,otras en cambio mas pequeñas.
Al mismo tiempo al centrarme en empresas de calidad, que pueden ser mantenidas durante largos periodos de tiempo, reduzco mí factura fiscal al rotar poco la cartera.
Mi proceso de inversión se que no es medible a corto plazo,los resultados que coseche hoy son fruto de lo hecho en los últimos 5 años y los que tendré dentro de 5 años es fruto de mis aciertos y errores de hoy.
El resultado al final dependerá de las múltiples compras que haré dentro de estos años y de las otras que desecharé por uno o otro motivo.
Habrá cosas que afectarán a mis resultados y ajenas a mí (sobre todo del grado de irracionalidad del mercado), y que no podré controlar.
En mí carrera se que parto con varias ventajas;
La primera es que he aprendido que la bolsa no sirve para enriquecerse rápidamente, y que solo es una buena hucha para rentabilizar y hacer crecer decentemente los ahorros.
La primera es que he aprendido que la bolsa no sirve para enriquecerse rápidamente, y que solo es una buena hucha para rentabilizar y hacer crecer decentemente los ahorros.
Y la segunda es que seré capaz de dormir tranquilo ,incluso si el mercado de valores baja un 50% el próximo mes o el próximo año,incluso lo veré como una oportunidad para ir haciendo un Dolar cost averaging.
El análisis previo, la diversificación temporal de mis compras, el numero de activos y su calidad harán que no pierda una noche de sueño.
Aunque como inversor solo intentaré aprender cada día un poco más, aprender de errores y aciertos, como un corredor de fondo que intenta ser "cada día un poco mejor", y sabe que el resultado final dependerá de encadenar muchos km recorridos, sin prestar demasiada atención a ninguno de ellos aunque si a la suma de todos.
Suerte en vuestro camino.
El análisis previo, la diversificación temporal de mis compras, el numero de activos y su calidad harán que no pierda una noche de sueño.
Aunque como inversor solo intentaré aprender cada día un poco más, aprender de errores y aciertos, como un corredor de fondo que intenta ser "cada día un poco mejor", y sabe que el resultado final dependerá de encadenar muchos km recorridos, sin prestar demasiada atención a ninguno de ellos aunque si a la suma de todos.
Suerte en vuestro camino.
