IFF está cayendo un 10%, aunque los resultados han sido buenos(crec ventas 12,4 Y/Y, crecimiento beneficio operativo ajustado+- igual crecimiento ventas) y por encima de la guía que lleva unos años publicando.
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| Guia Crecimiento IFF |
El pero ha sido la adquisición de Frutarom por 7.1Billones de dolares, el mercado se ha tomado mal al comprar a 20 EV/EBITDA pre-sinergias.
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| Grafico 2 años |
Yo para este análisis sucio y rápido, me olvidaré de la adquisición de Frutarom, y con los números publicados y mirando por el espejo retrovisor( en el que el Beneficio Operativo) ha crecido a un ritmo del 5.4% en los últimos 9 años, y con margen en expansión, que no me he molestado en calcular.
He redondeado, para ponerle bastante entusiasmo a la cosa al 7%, en linea con la guía media de la dirección.
¿Que precio puedo pagar para meterme en el entuerto de comprar un valor( y no la bolsa en su conjunto) y obtener si todo va bien una rentabilidad más elevada que la media de la bolsa?. +-8%
Yo en mí caso no pagaría mucho más de los mínimos del año pasado, si todo va bien y el valor crece mas menos a la misma tasa crecida en el pasado la rentabilidad obtenida debería de andar en 9-10%.Eso sin contar con ninguna expansión del múltiplo del beneficio.
Pero quien diablos sabe el beneficio de los próximos 5-10 años( problemas siempre problemas).
Me plantearé comprar a 115-116$, sí llega.
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