labolsaenmivida: Hershey un valor de calidad a precio razonable.

		VALOR:	hsy
PRECIO COMPRA SUGERIDO 1	97.87
COMPRA SUGERIDO 2(mejor)	100.16	VALORACION COTIZACIÓN
		Mercado		nys
Capitalización	21,552	Cotización		100.71
Enterprise value	24,093	Mínimo 52 Semanas		97.62
Operating Income(EBITA)	1549.00
Depreciation	275
Interes Expense	98.3	EBIT		7.24
Shares Outstanding	214	EBIT+(inteses-taxes)		7.39
Capex+invesiones	590	Nopat por accion		4.9
Tax rate	31.9	Deuda por accion		-11.9
		FREE CASH FLOW POR ACCIÓN		4.21
Cash on balance sheet	380
Net Property plan&equipment	2106	Precio Ebit segun crec Roic y tasa desc
Intangibles	369	Growth		0.060
Goodwill	821	ROIC		0.248
-Short term debt	860	Discount rate		0.11
Current assets	2001	ENTERPRISE VALUE/EBIT		15.16
Otter operating Assets(fixed assets)	252
Total Current liabilities	2076	Deuda por accion(posit es caja)		-11.9
required cash	300	PRECIO COMPRA SEG EBIT		$109.75
Long term debt	2061			$112.04

Cash flow operacional	1200	Capex		590
Free cash Flow	900	-depreciacion		275
		Working capital(incremento)		0
Deuda neta(Positivo caja)	-2541.00	/Nopat		1054.87
NOPAT EARNINGS	1054.87	Roic(New investments)		0.25
CAPITAL INVERTIDO	3063.00
ROIC	34.44%	Reinvestment Rate		29.86%
ROIC CON INTANGIBLES	24.80%	Growth Rate		7.41%

Non debt current liabilies	1216
Net working capital	785	CALIDAD CREDITICIA
Excess cash	80	Deuda		2541.00
Otter operating assets	252	Rating NOPAT		AA:0,3	BB:0,6
		0.24		A:0,4
INVESTED CAPITAL	3,063.00			BBB: 0,5
		Rating Cash Flow Operacional
Precio Compra(segun ebit-deuda)	97.9			AAA: 1	BBB: 0,33
PRECIO COMPRA	100.2	0.47		AA: 0,65	BB: 0,17
				A: 0,45
		Rating según Free Cash flow
		0.35		AA:>0,30	BBB:>0,15
				A:>0.2
		Beneficio Op/Intereses		15.76
		Coste medio de la deuda		3.87%

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