¿A que precio compraria NIKE?

	IMPUTS
VARIABLES(IMPUTS)
Tasa Descuento FCF			12.00%
Tasa Descuento BPA			12.00%
PER medio del SP o DJ			20
Crecimiento Hasta Año 5			9
Crecimiento Hasta Año 10			7
Crecimiento Perpetuo			4.0
Beneficio por Acción BPA			2.21
Dividendo Anual(Primer año)			0.64
PER Final Periodo(5 año)			22
Precio Compra			46
PER Final Periodo			22
	VALORACION
VALORACION SEGUN IMPUTS
D.C.F(AJUSTADO)sobre FCF			26.90
D.C.F(AJUSTADO)sobre EPS			42.96
VALOR INTRINSECO B.GRAHAM			50.47
PEG DIVIDENDO(max recomendado 2)			2.00
RENTABILIDADES ESTATICAS (en fecha compra)
PER COMPRA			20.81
FREE CASH FLOW YIELD			3.02%
RENT DIVIDENDO INICIO			1.39%
RENTABILIDADES(SEGUN IMPUTS)
Precio Venta Estimado			104.92
TIR(10 años)			10.10%
TIR(5 años)			11.58%
VAN(5 años)			-0.84 €
	BALANCE
Segun análisis calidad crediticia es			AA( alta)
CALIDAD CREDITICIA
Rating beneficio neto			AA:0,3	BB:0,6
3,830.00			A:0,4
			BBB: 0,5
Rating Cash Flow Operacional
			AAA: 1	BBB: 0,33
3,326.00			AA: 0,65	BB: 0,17
			A: 0,45
Rating según Free Cash flow
2,233.00			AA:>0,30	BBB:>0,15
			A:>0.2
Deuda neta / Ebitda			0.00
Beneficio Op/Intereses			#¡DIV/0!
Coste medio deuda			0.00%
RENTABILIDAD
ROA			14,11%
ROE			30,57%
ROIC TTM			27,40%
	CRECIMIENTO HISTORICO
CRECIMIENTO(GURU FOCUS)			10 yrs*	5 yrs*	12 months*
Revenue Growth (%)			9.90	12.20	8.30
EPS without NRI Growth (%)			11.90	14.30	0.80
Free Cash Flow Growth (%)			8.50	17.30	12.10
Crecimiento que justifica compra				9.0
RENTABILIDAD SEGUN ESCENARIOS				PLAZO 5 AÑOS
PRECIO COMPRA
Growth(crecimiento)			RENTABILIDAD
6			6,56%	(E.MUY PESIMISTA)
8			10,50%	(E.REALISTA)
9			12,05	(E.CENTRAL)
11			14,47%	(E.MUY OPTIMISTA)

                         GRAFICO HISTORICO.

                                               CONCLUSIONES FINALES.

Nike es una empresa excelente, sus crecimientos, la baja deuda, los impresionantes márgenes y la rentabilidad sobre el capital demuestran su calidad.

En mí opinión una apuesta adecuada sería alrededor de 46$ , pero contando que tiene en caja 2 euros se puede pagar 48$.

En esos niveles empieza a estar en precio.Hay que tener en cuenta que las tasas de crecimiento empleadas para estos calculos se encuentran en el cuadro IMPUTS y que el futuro no esta escrito en ningún sitio.

Sal-u2.